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　　周二A股市场再度调整，沪指失守3300点整数关口，跌0.97%，深成指跌1.41%，创业板指跌2.34%；北向资金全天净卖出42.51亿元。盘后基金君采访了宽远资产、星石投资、远策投资、竹润投资、域秀资本、格雷资产、于翼资产、钦沐资产、睿亿投资、磐耀资产、鹤禧投资、相程投资等12家私募机构，解析最近市场为何又出现回调，后市看法以及近期投资操作等。 

　　私募分析，近期市场连续调整，主要因为4月末以来这波上涨，以新能源为代表的部分板块已经积累较大涨幅，有获利了结的需求；同时国内多地疫情反复，对经济复苏有担忧，以及猪肉价格上涨对CPI形成压力等。 

　　基金君了解到，不少私募维持中性仓位，最近已经减持了部分高估的股票，降低仓位来应对市场震荡；也有私募认为回调给了好的上车机会，加仓优质个股，看好半年报业绩超预期标的。 

　　有些私募认为，估值修复行情告一段落，下半年市场或是震荡格局。也有私募表示反转并非一蹴而就，短期调整不会改变中期的反弹趋势。

　　继周一大跌之后，周二A股继续回落，本周两个交易日，沪深300跌幅达到2.6%，创业板跌幅达到4.08%，上证指数跌破3300点。 

　　于翼资产分析，市场回落，一方面是源自5、6月积累了比较高的涨幅，尤其以新能源为代表，已经收复了大半失地，所以从交易筹码的角度来看，短期有获利了结的需求。另一方面从宏观经济看，这轮反弹的两个核心逻辑，一是上海疫情得到有效控制，疫后复苏预期宏观经济数据触底反弹；二是为提振经济，宏观货币政策持续发力，虽然美国持续加息，但是国内政策自主性表现得十分明显。但这两个支撑逻辑在目前的时间窗口都有所变化。“首先，新冠疫情在西安、江苏、上海多地又呈点状爆发的状态，可能会对国内防疫提出更高要求。其次，货币政策的空间正在逐渐收窄，尤其是7月生猪价格开始暴涨，猪肉价格上行将对CPI形成非常大的压力，从而压制国内货币政策的空间。” 

　　钦沐资产认为，自4月27日上证指数一路从2836点反弹到最高3424点，周二跌破3300点，可能有以下方面原因：一是短期确实涨幅较大，5月和6月的反弹超出市场的预期，没有出现所谓的二次探底。就在5月的反弹之后，市场的主流声音是要调整，但6月的表现异常强劲，尤其高景气领域，反弹速度及力度均超预期，有调整压力；二是货币政策层面可能出现收紧；三是担心疫情继续恶化，给经济带来的压力。 

　　睿亿投资研究总监熊林表示，大盘跌破3300点，主要原因：一是疫情又在上海西安等地传播，导致市场担心会重新冲击经济恢复进程；二是6月CPI创年内新高，同时近期央行在公开市场操作，市场担心货币政策走向边际收紧；三是新能源等主流赛道在五六月份经历了较快速的反弹，部分个股加速上涨并创新高，投资者情绪阶段性过热，但7月初的高频新能源车销售数据阶段性环比有些波动，导致部分资金选择兑现收益。 

　　宽远资产认为，周二大盘跌破3300点，原因有两个方面：一是前期持续上涨引领反弹的新能源车、锂电池产业链、光伏等赛道短期反弹持续较多，已经较为充分的反映了近期这些行业潜在的利好，一定程度上有调整的需求；而作为反弹阶段的主要领涨板块，它们的调整对于市场整体产生了较为明显的负面影响。二是近期国内疫情有所反复，部分城市防控范围扩大，引发了市场对于有可能对经济产生影响的担忧。 

　　磐耀资产称，从四月市场触底到现在，大盘反弹了2个月，整体涨幅20%，本身也有回调诉求；另外疫情又开始反复，特别是新突变在国内破防，市场担心疫情会对于经济复苏造成较大的影响；本轮更多的是对于前期超跌的估值修复，整个基本面短期是没有跟上的，后续有待于基本面验证；7月初央行逆回购开始连续回收流动性，这也对市场信心造成一定的扰动。 

　　另外，竹润投资也分析，周一A股的明显调整对市场人气构成打击，海外风险资产持续调整的背景下，港股大幅走低，A股没能走出之前的独立行情，北向资金持续流出。市场继险守3300点后，周二再次向下跌穿3300点，且下午市场反弹过程中，尝试收复3300点未果。“周二关于巴菲特对于比亚迪2.25亿股持仓的转让传闻对市场构成较强的冲击。作为这轮市场上涨的领涨行业的明星个股，风向标意义较强，其明显走弱影响相关行业投资者信心。加上此前市场浮盈筹码较多，促使市场出现整体性的幅度较大的回调。此外，疫情因素在国内的反复也对市场情绪造成扰动，上海、兰州等地疫情有反复。此次经济修复本就比较脆弱，疫情因素可能会使得复苏的逻辑受到挑战。” 

　　远策投资表示，本周市场回调，主要几方面原因交织：一是前期新能源、汽车等赛道股大幅反弹，短期交易较为拥挤，中报披露在即，避险和观望情绪升温，需要等待后续业绩和基本面的验证；二是上海、安徽、广州、山东、河南等地疫情多发，对疫情和经济的担忧又起，国内现实需求现状较差，从最近一周数据看，房地产见底企稳迹象并不明显；三是从资金面上，央行连续多日逆回购地量续作，回收近4000亿流动性，引起市场对下半年资金边际收紧的担忧；四是欧美全球衰退的走向，全球大宗商品普跌，外需支撑面临考验。