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　　半导体是科技行业的一大支柱。科技行业主要包括半导体、云计算、互联网、消费电子等。半导体的弹性相对比较大。一是产业周期，二是新产品的落地。

　　A股的半导体还有一个重要的驱动因素，就是国产化率的提升或者进口替代，2018、2019年之后，进程大大加速。2018、2019年之前，A股没有什么半导体公司，后面国内的公司在下游的终端客户导入应用，大家发现国产厂商性能不错，价格便宜，所以后续有了国产替代。2019、2020年还是模拟芯片、射频芯片，后面国内的生产线也开始建设、扩产，设备和材料也在进行国产化替代，近两年材料和设备的上行周期也在持续。

　　另外，今年三、四季度新一轮国产化线招标就要开始了，这可能会给相关公司带来业绩的增长。很多半导体公司大家总觉得很贵，实际上很多公司估值30倍左右，作为复合增长40%、50%的公司，这个估值不算高。科技行业除了半导体，互联网也是政策和业绩增长的底部区域，值得大家关注。

　　数据来源：wind.截至6月15日。