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　　当地时间8月9日，美国总统拜登在白宫签署《芯片和科学法案》。根据白宫此前发布的概要，该法案总共将为美国半导体产业的研发、制造和劳动力发展提供527亿美元的资金。其中，390亿美元将直接用于制造业补贴，还有132亿美元用于研究和劳动力发展。另外，还有5亿美元的零头，用在“国际信息通信技术安全”和“半导体供应链活动”上。拜登表示，这项法案将为美国整个半导体供应链提供资金，促进芯片产业用于研究和开发的关键投入。然而，这则利好消息并没有改变半导体板块走低的势头，法案签署当日，费城半导体指数收跌4.57%，同时美股芯片股全线走低。

　　违背市场规律　为“美国制造”提供巨额补贴

　　值得注意的是，此次签署的法案对补贴资金的发放有着严格的限制条件，该法案要求任何接受美国政府资金补贴的芯片企业必须在美国本土制造其研发的技术，保证资金用于“在美国投资、在美国研发、在美国制造”，意在吸引先进半导体行业回流美国。拜登在法案签署仪式上也表示：“我们需要在美国本土制造这些芯片，以降低日常成本，创造就业机会。”

　　除了对美国芯片产业以及制造业的直接支持，该法案提出多项措施加大对美国科学和工程领域的投入。根据该法案，美国国家科学基金会将建立一个技术、创新和伙伴关系理事会，专注于半导体和先进计算、先进通信技术、先进能源技术、量子信息技术和生物技术等领域的发展。同时，该法案还授权100亿美元用于投资美国各地的区域创新和技术中心，以加强地方政府、高校以及企业在技术创新和制造方面的合作。

　　可以看到，该法案的推出与当前美国在芯片制造产业上式微以及其抢夺科技赛道的野心直接相关。数据显示，1990年，美国生产全球将近40%的芯片，如今这一比例大幅降至12%。近两年，持续的全球“芯片荒”更是导致美国多家汽车厂停产，也推动部分电子产品的价格飙升。值此之际，该法案的推出意在增加美国芯片本土制造比例，同时打压他国企业。但以政治干预市场规律并不是明智的选择，尤其是在芯片这一高度全球化的产业上，部分先进芯片的生产包括1000多个工序，需要超过70次跨境合作来完成。美国政客对美国本土芯片产业提供巨额补贴，是典型的差异化产业扶持政策，人为推动“脱钩断链”，显然违背市场规律，将会对全球半导体供应链造成扭曲，对国际贸易造成扰乱。

　　市场需求下滑　美国芯片企业股价大幅下跌

　　与白宫预想的不同，此次法案的签署并没能为市场带来显著提振作用。法案签署当日，美股芯片企业大幅下挫。美光科技跌3.74%，英伟达跌3.97%，恩智浦半导体跌4.96%，美满电子科技跌7.79%，拉姆研究跌7.88%。费城半导体指数周二下挫4.6%，为一个多月以来最大单日跌幅，30只成分股股价全部收跌。

　　投资者们担心，美国芯片企业可能正在迎来业务增长的低迷期。而事实也是如此。美股财报季开启以来，多家半导体板块公司发布业绩预警。芯片股龙头美光科技本周更新的业绩指引显示，受到宏观经济因素和供应链瓶颈的影响，该公司2022财年第四财季营收可能低于此前指引，经调整后营收约为68亿至76亿美元，市场预估为72.6亿美元。此外，预计2023财年第一季度营收和利润也将下降，自由现金流为负。美光科技称，为应对订单减少，计划减少新工厂和设备的支出；与本月下旬结束的本财年相比，预计新财年的设备支出将显著下降。

　　在此之前，另一大型芯片企业英伟达也发出了衰退“警报”。英伟达财报显示，该企业二季度业绩未达预期。数据显示，该企业二季度收入67亿美元，大幅低于5月底给出的81亿美元的季度指引；同比增长则从上季度的45%自由落体式下降到了3%，毛利率降至43.7%，远低于此前公司指引预计的65.1%。英伟达表示，需求衰退下游戏业务爆雷，是该企业本季度业绩不佳的主要因素。根据国际数据公司IDC最新的数据，2022年二季度，全球个人计算机（PC）市场出货加速下滑，只有7130万台，同比缩水了14.7%。由于显卡在游戏领域的应用主要用于PC端，而在后疫情时期的市场对PC的需求明显回落，也削弱了市场对游戏显卡的需求。同时，受供应链中断影响，报告期内英伟达数据中心收入低于此前预期。

　　“英伟达和美光科技都不得不下调前景，这对谁都是个充满挑战的市场。”美国投顾平台Oanda高级市场分析师爱德华·莫亚表示。事实上，今年以来，费城半导体指数已累计下跌27%，高于纳斯达克100指数累计跌幅20%和标准普尔500指数累计跌幅14%。眼下，芯片股的低迷表现和美国政府在芯片产业上的勃勃野心形成了鲜明对比，而500亿美元的补贴能为美国芯片产业带来多大帮助仍是未知数。