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年内首现转债上市首日破发 转债基金今年尽墨
来源： 金融投资报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2022-12-23
近日，齐鲁银行可转债上市破发，成为年内首只破发的转债，引发了市场的关注。今年以来股票市场调整，转债市场也随之起伏，截止12月21日，中证转债指数今年以来下跌10.369%。可转债基金也几乎全军覆没，41只以转债命名的基金年内算术平均收益率为-18.07%。
年内8成转债下跌
12月19日，齐鲁银行可转债(以下称齐鲁转债)上市，开盘报98.01元，宣告破发，盘中最低至95.062元，截止收盘，报95.128元。据悉，这是今年第一只上市首日就破发的可转债，也是近四年以来首只上市首日就破发的银行转债。随后三个交易日，齐鲁转债小幅震荡。
对于转债上市首日破发，齐鲁银行在投资者关系平台上回应称，这受市场资金供求、行业整体情况和投资者情绪等多种因素的综合影响。且该行严格履行信息披露义务，不存在违规减持现象，没有应披露而未披露的信息。
而德邦证券认为，主要有两方面原因：首先该标的上市时点转换价值较低，且农商行/城商行转债溢价率水平相对股份制银行转债偏低，低转换价值叠加特有种类偏低溢价率导致转债收盘价低于100元；其次，理财赎回导致债券市场流动性收紧，此前部分转债受资金面的影响面临较大的抛压，导致转债市场溢价率水平有所下降。
齐鲁转债上市首日破发，也引发了市场的关注。今年以来股票市场调整后反弹再调整，转债市场也随之起伏，数据显示，今年以来截止12月21日，上证指数和创业板指分别下跌15.7%和30.67%，沪深300指数下跌22.46% ，而中证转债指数下跌10.369%。从个券来看，根据WIND统计，337只2022年以前上市的转债，有277只下跌，占比82.2%，其中143只跌幅在10%以上，占比42.4%。自8月份调整以来，目前中证转债指数已经调整至今年4月底低点。
可转债基金平均跌18%
从可转债基金的表现来看，今年以来可转债基金也差点全军覆没，仅少数基金取得正收益。
据WIND统计，有可统计数据的转债基金有60只(各类份额合并计)，今年以来截止12月21日，算术平均收益率为-13.17%，仅6只基金取得正收益。而取得正收益的基金也跌幅较小的基金，均以“双债”基金为主，包括广发双债添利A、鑫元双债增强A、华商双债丰利A、富国双债增强A、大摩双利增强A、博远双债增利A、易方达双债增强A、浦银安盛双债增强A、华安双债添利A、华宝双债增强A、国投瑞银双债增利A、上投摩根双债增利 A，收益率为 2.11%、1.83% 、0.98% 、0.96% 、0.50% 、0.29%、-0.54%、-1.04%、-1.27%、-1.38%、-1.42%、-2.54%。
据基金资料，“双债”基金一般主要投资于两类债券，如信用债和可转债。广发双债添利即是如此，其对固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的 80%；投资于信用债和可转债的比例合计不低于固定收益类资产的 80%。从配置来看，这些基金在去年年末时对转债的配置就较低，例如广发双债添利、鑫元双债增强在年初开始就未配置转债。
而以转债命名的基金则有41只，算术平均收益率为-18.07%，其中跌幅较小的是华安可转债A、华商转债精选A、创金合信转债精选A、海富通上证投资级可转债ETF、华商可转债A、东方可转债A、万家可转债A，收益率为-3.17%、-5.39%、-8.35%、-8.51%、8.88%、-9.06%、-9.24%。其余转债基金跌幅均在10%以上，两只基金跌幅超过31%。
不过从规模看，可转债基金相比年初规模缩水不多，截止三季度末，上述可转债基金资产规模为1232.97亿元，去年年末为1267.64亿元。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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