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耶伦如履薄冰?煤炭“零关税”延期!商品市场波动加剧

来源:期货日报  作者:《华夏时讯网》编辑  发布时间:2023-03-27

摘要:   周末了,先来看下新消息。   我国延长煤炭零进口暂定税率实施期限   据财政部官网昨日...

  周末了,先来看下新消息。

  我国延长煤炭零进口暂定税率实施期限

  据财政部官网昨日消息,为支持国内煤炭安全稳定供应,国务院关税税则委员会按程序决定,自2023年4月1日至2023年12月31日,继续对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。

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  耶伦被曝在拜登政府内部如履薄冰,白宫对其应对银行危机拙劣表担忧

  美国《纽约邮报》24日获悉消息并披露,美国财政部长耶伦在拜登政府内部再次陷入如履薄冰的境地,原因是她在应对美银行危机中表现拙劣。

  “他们对她有关通货膨胀的拙劣反应感到不满”,《纽约邮报》称,这就是为什么白宫政界去年提出了耶伦可能的替代人选,包括商务部长雷蒙多和美国银行首席执行官布莫伊尼汉,这两人都被视为出台政策上的重量级人物,与耶伦不同的是,他们都有真实的商业上的经验,而耶伦的整个职业生涯都在学术界和政府部门工作。

  《纽约邮报》称,知情人士告诉该媒体,尽管耶伦简历丰富并管理美联储多年,但白宫的政界人士——那些与信息打交道并为内阁的选择提供意见的人——对耶伦工作能力越来越担忧。

  报道继续称,但耶伦最终“幸存”了下来,未被解雇,因为她“老板”美国总统不想解雇一位身负如此重要职位的女性,并且拜登现在可能没有太多选择,因为美国面临的问题越来越严重的银行倒闭危机。

  商品市场波动加剧

  本周外围宏观扰动较多,宝城期货金融研究所负责人闾振兴表示,商品市场波动较大,最主要的影响事件有两个:一是欧美银行业危机,二是美联储加息,二者都让市场情绪向下。欧美银行业危机有蔓延之势,虽然美联储积极救助美国商业银行,但投资者对美国商业银行的国债与房地产等资产端风险仍然非常担忧。这个危机也直接影响了美联储加息的节奏,通胀韧性又迫使美联储不得不继续加息。市场担忧经济出现衰退,预期美联储今年的加息节奏都会作出调整。

  “这些宏观扰动人资本市场有避险需求和悲观情绪,从市场表现来看,避险资产的表现较好,而反映经济需求的大宗表现则比较差。”他说。

  永安期货研究中心股指中级分析师华翔认为,3月上旬以来,受海外银行流动性风险事件影响,市场不确定性有所上升,经济衰退担忧升温,资产价格大幅波动。此后,美联储、瑞士央行等机构出面解决相关风险事件,并建立新机制为银行提供流动性支持,市场恐慌情绪有所平缓。

  从宏观面来看,南华期货股指期货分析师王梦颖表示,本周影响商品期货行业最重要的宏观因素是3月FOMC会议,原因是此次会议给出了美联储后续加息路径的一些指引,也透露出美联储是否因为近期的银行业风险事件改变了加息路径的预设。“从结果来看,近期银行业风险事件的确影响来美联储加息的强度,让他们的加息举措变得更为谨慎,但由于通胀韧性,最终利率能达到什么水平仍存在较大的不确定性。”她说,从会议后的资产表现来看,市场解读偏鸽派,但不可否认,市场开始更多的交易美国衰退预期。

  展望后市,王梦颖认为,下周和宏观层面联系最密切的贵金属板块,尤其是黄金值得重点关注。黄金受益于美国实际利率回升,而美国实际利率与通胀水平和市场对美国的衰退预期息息相关。

  华翔也介绍,本周美联储于议息会议上宣布加息25bp,并在会议声明中删除了“持续加息”的表态,改为“一些额外的政策紧缩可能是必要的”,并认为银行系统仍有韧性,硅谷银行只是例外。“整体来看,尽管市场担忧放缓,但仍不断受到耶伦反复表态、美联储降息预期后退、进一步风险事件冲击等担忧的影响,短期仍处于危机阶段,建议谨慎交易大宗商品。”他说。

  闾振兴认为,从目前的情况来看,经过一周的充分计价,短期悲观情绪有所释放,下周市场波动或有缓和。但市场对于危机和经济衰退的担忧仍在,避险情绪和衰退交易或将继续。从板块上来看,影响最大的还是贵金属,避险情绪将继续推升金价,但涨速放缓;其次是国际需求主导的能源和有色板块,短期情绪修复,下周或有所反弹,但长期依然承压。

  股指期货交易重心或重回基本面

  从本周涨跌幅来看,王梦颖介绍,本周四个期指品种都呈现上涨态势,其中IH的涨幅最低,其他三个品种的涨幅比较接近。本周A股市场交易的核心也是3月FOMC会议结果,当然市场情绪层面也受到了海外银行业事件的影响。从盘面板块看,本周依然是CHATGPT相关板块表现强势。

  对于本周股指期货行情,华翔介绍,本周股指期货总体呈现反弹趋势,主要是全球风险资产对于欧美银行业暴雷的负面情绪有所缓和。市场预期美国加息的高度比事件发生前大幅降低,具体反应在美元指数下跌和美国2年期、10年期国债利率大幅下行。

  上海笃熙禀泰私募基金管理有限公司总裁唐福全介绍,本周股市整体维持弱势振荡的走势,整个市场投资风险偏好趋弱。本周中证1000股指期货涨幅居前,上证50股指期货表现最为弱势,前期上涨的板块有明显回调,电信、建筑、工程等板块明显回调,互联网、传媒等有所上涨。

  “目前市场投资交易的逻辑还处于弱势中寻找确定性的方向,但是在宏观周期和地缘政治波动压制下,风险偏好难以维持较高水平,这种状态还可能持续一段时间。”他说。

  中长期来看,王梦颖表示,今年股指的交易逻辑与国内经济复苏程度、美国加息路径息息相关,品种的相对强弱取决于市场对复苏力度及加息路径的博弈。简单来说如果美联储比市场预期更早转向且国内经济复苏力度不及预期,中小盘指数会相对表现较强。这条逻辑从年初至今并未改变,改变的只是市场对两大因素的预期,尤其是对美联储加息的预期摇摆不定,导致股指趋势走势较为纠结。

  展望后市,华翔表示,国内市场热点短期依然围绕“中特估”,尤其是数字经济方面的股票及人工智能板块,以中小盘为代表的中证1000与中证500指数涨幅更好,大盘蓝筹则暂时缺乏主线。

  交易方面,唐福泉建议更多关注确定性和性价比,寻找具有明显定价偏差的个股。从股指期货交易的角度,可以更多关注期现基差和合约价差之间波动带来的一些套利和交易机会,短期趋势性机会不大。


责任编辑:《华夏时讯网》编辑

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