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多家公募低位淘金北交所 增量资金激发市场活跃度
来源：证券日报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2023-05-05
作为资本市场服务创新型中小企业的主阵地，北交所自设立以来便备受市场关注。随着上市公司数量持续增多，制度规则不断完善，越来越多的公募基金瞄准北交所上市公司的投资价值。
截至4月28日，3月份获批的第二批4只北证50指数基金中，有2只已经募集完成并成立，1只正在募集中。4月25日，鹏扬北证50成份指数基金公告成立，募资规模3.89亿元，认购户数2225户；4月28日，工银瑞信北证50成份指数基金公告成立，募资规模2.39亿元，认购户数1496户。
“选择在这个时点发行北证50成份指数基金，是因为我们希望在指数估值低位时为投资者带来长期前景广阔且成长空间更大的指数产品，争取给投资者带来良好的持有体验。”鹏扬北证50成份指数基金基金经理施红俊对记者表示。
北京南山投资创始人周运南对记者表示，公募基金公司积极布局表明对北交所市场信心的提升和市场前景的看好，北证50指数产品设立的常态化将为北交所二级市场引来大量被动型长期投资资金，丰富北交所投资渠道，实现投融两端平衡发展，提升北交所公司定价功能，激发北交所市场的活跃度。
开源证券北交所研究中心总经理诸海滨对记者表示，目前北交所公司估值或被系统性低估。流动性、限售制度或是估值折价的原因。北交所市盈率水平仅相当于科创板的三折和创业板的五折，但盈利增长差距并没有那么大，凸显北交所吸引力。
以具有代表性的北证50成份股为例，2022年合计实现754.21亿元的营收，同比增长43.89%；实现净利润74.14亿元，同比增长27.44%。
从以ROE表征的盈利能力来看，北证50指数2023和2024的预期ROE分别为21.59%和22.47%。估值方面，截至4月28日，绝对估值上，北证50指数PE仅为17倍，明显低于同为成长风格的相关指数。
施红俊表示，随着市场关注度扩大、政策持续扶持以及场内流动性不断提升，北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高。
北京利物投资管理有限公司创始人、合伙人常春林对记者表示，随着《关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知》等相关政策陆续发布，相关部门加大对“专精特新”中小企业扶持力度，北证50指数的成长动能会得到更大的释放，指数投资价值会继续提升。
值得关注的是，北证50指数第一大权重行业为电力设备，权重占比约29%，其中电池占14%，光伏设备占14%；第二大权重行业为化工，权重占比22%，其中化学纤维约占10%，和新能源也有一定相关性。因此，指数的表现与新能源表现相关度较高。
施红俊表示，最近不管是电池上游或光伏上游材料均处于降价通道，利好下游盈利端；而全球产油国共同发布减产声明，全球能源格局可能会有所趋紧，海内外对新能源的需求有望提升。最新一季报显示，不少新能源细分板块依然维持较高的净利增速，当前新能源板块具备业绩维持高增且估值相对便宜的优点。
“北交所的成立是中国资本市场改革的关键一步。”施红俊表示，一方面，政策端持续支持北交所发展，各地纷纷出台措施支持当地企业在北交所上市；另一方面，北交所相关制度在不断完善，融资融券和直联机制的推出，进一步改善了市场流动性，提升个人和机构投资者的关注。
在施红俊看来，随着国家持续出台支持战略新兴行业和“专精特新”企业发展的相关政策，以及相关企业自身在细分领域的探索创新，北证50指数成份公司将不断释成长动能，指数的投资价值将会持续提升。
周运南表示，未来北交所还将直接推出北证50指数的ETF基金，待北交所上市公司达到一定规模后还或将开发策略指数基金、行业指数基金等特色化指数产品。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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