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“在场重于择时” 百亿级私募仓位回升
来源：上海证券报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2024-01-11
私募排排网最新统计数据显示，截至2023年12月29日，股票私募仓位指数为79.03%，创近两个月新高，并结束了2023年11月中上旬以来的减仓态势。具体来看，56.5%的股票私募仓位超过八成，32.21%的股票私募仓位处于五成至八成之间。
百亿级股票私募仓位指数为74.97%，结束了此前连续5周的仓位下跌趋势。其中，42.24%的百亿级私募仓位超过八成，45.71%的百亿级私募仓位处于五成至八成之间。
“股票估值又到了很便宜的时候。”中欧瑞博创始人吴伟志的观点，在知名私募中颇具代表性。
私募排排网最新统计数据显示，截至2023年12月29日，股票私募最新仓位指数创出近两个月新高，百亿级私募仓位也止跌回升。
头部私募人士认为，经过前期调整，A股与港股市场风险已较小，当前“在场重于择时”，组合结构重于仓位变化，汽车智能化、创新药等领域的机会值得积极把握。
私募整体仓位回暖
私募排排网最新统计数据显示，截至2023年12月29日，股票私募仓位指数为79.03%，相比2023年12月22日提升0.82个百分点，创出近两个月新高，并结束了2023年11月中上旬以来的减仓态势。
具体来看，56.5%的股票私募仓位超过八成，32.21%的股票私募仓位处于五成至八成之间。
手握重金的百亿级私募加仓动作更为明显。据统计，截至2023年12月29日，百亿级股票私募仓位指数为74.97%，相比2023年12月22日提升了2.8个百分点，结束了此前连续5周的仓位下跌趋势。其中，42.24%的百亿级私募仓位超过八成，45.71%的百亿级私募仓位处于五成至八成之间。
“拉长时间周期来看，百亿级私募的仓位从去年11月开始便逐步进入防守状态，月度平均仓位在73%上下，12月最后一周显著加仓，一定程度上可以看作头部私募梯队转守为攻的信号。”沪上一位私募研究员表示。
知名私募不悲观
上海证券报记者采访获悉，站在2024年的起点，多家知名百亿级私募对A股后市看法相对乐观。
据渠道人士透露，近日半夏投资创始人李蓓在其最新产品月报中表示，2023年底，机构仓位出清的过程已基本完成，当前存量机构出于新一轮考核周期的考虑有望加仓，保险资金也将陆续入场，或将推动市场出现一轮上涨。“我们可能迎来了难得一遇的股市底部机会，因此，在风控框架的范围内，我会用足自己的风险预算，目前组合大致维持65%至70%的权益类净仓位。”李蓓说。
沪上一家百亿级私募创始人在近期的策略会上坦言：“全市场估值处于历史底部区域，中国在电动车、光伏、创新药等领域仍在不断进步，经济基本盘依然稳健。不管是A股还是港股，2024年大概率会走出上涨的年线，持有权益资产的赚钱概率较高。”
吴伟志认为，当前A股估值很便宜，而且积极因素不断累积，比如刺激内需的政策陆续出台、美联储加息周期即将结束、宏观环境逐步改善等，积极入市布局的时点已越来越近。
把握结构性机会是重点
记者采访获悉，当前优化组合结构比择时更重要，已成为诸多头部私募的共识。
聚鸣投资总经理王文祥称，今年将在汽车、消费电子、半导体三个方向寻找投资机会。具体来看，2023年，中国成为全球第一大汽车出口国，预计2024年汽车出口还会继续增长30%左右，汽车零部件赛道成长空间广阔。与此同时，手机、电脑等产品需求已连续多个季度下滑，但2023年三季度需求出现复苏迹象，各类消费电子产品目前库存水位处于健康状态。今年AI端和MR（混合现实）重磅产品发布或将引领消费电子需求复苏，相关机会值得关注。
和谐汇一也表示，今年A股可能难现趋势性行情，但结构性投资机会值得把握。具体来看，电动化和智能化推动下的汽车行业颠覆性变革仍在进行中，2024年相关板块会涌现较多机会。美债收益率下行、人民币升值趋势以及愈发明显的估值性价比，则为港股创新药、创新器械创造了买点。另外，随着华为手机畅销，安卓手机市场已呈现复苏态势，后续半导体行业有望实现增长。
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