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看中ETF工具属性 私募成公募产品重要买手
来源：上海证券报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2024-03-25
截至3月22日，今年以来共有34家私募旗下产品出现在ETF前十大持有人名单中，合计持有ETF份额8.85亿份
今年以来，私募“扫货”ETF的节奏明显加快。Choice数据显示，截至3月11日，百亿级私募锐天投资旗下产品成为大成中证A50ETF第一大持有人。与此同时，据私募排排网统计，截至3月22日，今年以来超30家私募旗下产品现身新上市ETF的前十大持有人名单，合计持有份额近9亿份。
业内人士表示，对于私募管理人来说，ETF是一种较为灵活、低成本的配置工具，可以在一定程度上弥补在策略和投研方面的弱势。伴随ETF市场的加速扩容和创新，私募资金有望持续涌入。
春节长假后，A股市场震荡企稳，多只中证A50ETF相继上市，私募频“扫货”。
易方达中证A50ETF上市交易公告书显示，截至3月11日，基金前十大持有人中出现了循远资产、迎水投资和湘禾投资三家私募的身影。其中，循远安心金选十六号私募证券投资基金持有该ETF1289万份，持有比例为1.44%；百亿级私募迎水投资旗下产品则持有1000万份，持有比例为1.12%。
大成中证A50ETF上市交易公告书也显示，截至3月11日，基金前十大持有人中出现了锐天投资、瑷尔德投资和科瑞菲亚资产三家私募的身影，其中百亿级量化私募锐天投资旗下产品持有该基金8339万份，为大成中证A50ETF第一大持有人。
据私募排排网统计，截至3月22日，今年以来共有34家私募旗下产品出现在ETF前十大持有人名单中，合计持有ETF份额8.85亿份。其中不乏百亿级私募私募，比如恒德资本、梅山保税港区凌顶投资、锐天投资、思勰投资、玄元投资和迎水投资等。分策略来看，在34家私募中，主观多头策略私募有15家，量化私募有7家。
私募管理人频频出手ETF背后，是对配置工具的高度需要。
“近年来，绝对收益性质资金的快速扩张，使得市场尤其是个股的波动加大，投资难度显著提升。与此同时，在人工智能技术突飞猛进的背景下，很多新技术、新概念需要学习，中小私募的研究力量明显吃紧，所以ETF成了捕捉行业贝塔、满足组合配置需求的重要工具。”沪上某中型私募的有关人士告诉记者。
排排网财富研究部副总监刘有华表示，私募基金“扫货”ETF主要基于两方面的需求：一是策略层面需求，比如部分量化机构的ETF套利策略或者混合策略需要购买ETF，主观多头策略私募则利用ETF做流动性管理等；二是投资配置需求，近年来ETF市场不断扩容，很多行业主题ETF应运而生，而且ETF费率相对较低，交易灵活，因此私募通过行业主题ETF来捕捉投资机会。
“近两年我们确实配置了一部分ETF，主要出于两方面考虑：一是做流动性管理；二是由于投资范围受限，公司通过ETF投资一些境外优质标的。”某小型私募的市场人士坦言，参照海外市场来看，ETF市场将不断扩容，私募资金有望持续涌入。
在加码布局ETF的过程中，多位业内人士表示，私募应不断提升主动管理能力，切忌沦为通道。
沪上某私募人士向记者透露：“部分私募布局ETF属于通道业务，以满足资金方的要求，而非管理人的主动操作。私募做通道业务不仅可以快速扩大规模，跻身头部梯队，还能收取一定的费用。但在严监管背景下，此种行为存在较大合规风险，同时也会误导投资人。管理人还是应该提高自身管理能力，规范展业。”
多位业内人士称，随着行业从量的增长迈向质的发展，私募搭载公募“顺风车”的前提应以投资人利益为先，不断提升投研水平并坚守合规底线，这才是私募管理人长期发展之本。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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