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合资理财产品发行回暖 固收类居多
来源：中国基金报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2024-04-03
今年以来，伴随市场回暖，合资理财产品热度提升，汇华理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财、高盛工银理财、法巴农银理财等众多机构都在加快推进产品销售。
机构表示，若债牛行情持续，理财产品发行将持续回暖。
快马加鞭推进产品发行
来自中国理财网的数据显示，按照发行公告日统计，截至3月31日，贝莱德建信理财年内共发行33只新产品，产品类型包括固定收益类QDII基金和其它固定收益类产品；施罗德交银理财发行25只新产品，包括封闭型固收产品和美元理财类产品等；高盛工银理财发行24只新产品，均为固定收益类美元理财产品；汇华理财共发行21只产品；法巴农银理财共发行2只产品。
值得一提的是，2023年9月开业的法巴农银理财成立以来已发行4只产品，每只产品规模均较为可观。例如，该公司于去年11月6日推出的成立后第一只产品法巴农银理财珐琅蓝系列固定收益类封闭式2023年01期理财，募集规模达到24.99亿元；另外三只产品的募集规模分别为约10亿元、约15亿元和约15亿元。记者从业内获悉，法巴农银理财产品发行得到了农业银行的鼎力支持。
此外，今年以来，高盛工银理财和贝莱德建信理财均发行了多只美元理财产品，汇华理财发行了一只责任投资类产品。
业内人士表示，理财产品费率较薄，加之产品以中低风险为主，理财公司要达到相当的规模水平，才能保证公司运营盈亏平衡。
从已披露的2023年年报来看，截至2023年底，汇华理财存续产品管理规模为242.51亿元，共有产品203只，其中公募产品202只，私募类产品1只。贝莱德建信理财存续产品规模为121.76亿元，99只产品全部为公募类。施罗德交银理财存续产品规模101.11亿元，共有产品50只，其中48只公募类、2只私募类。高盛工银理财截至2023年底，存续产品管理规模约44.01亿元，共有产品21只，全部为公募类产品。
在机构人士看来，以目前合资理财公司的产品规模，其生存运营仍面临一定的压力。
理财产品规模增长可期
光大证券发行研究报告显示，2023年，我国理财投资者突破1.1亿，整体风险偏好较为保守，一级（保守型）和二级（稳健型）投资者合计占比将近一半。而且，经历了2022年年底的债市调整之后，理财产品投资者风险偏好降低，产品发行低迷，理财产品规模有所缩水。统计显示，截至2023年末，理财产品总规模为26.8万亿元，较年初减少8500亿元。
机构强调，一般说来，理财产品规模呈现一定的季节性，季度末会因存款回表而面临一定的规模收缩。数据显示，2018年~2022年3月（2023年官方未披露月度规模），月度规模环比下降比例平均值在4.7%左右。
不过，中金固定收益研究表示，今年3月理财规模收缩的季节性效应可能会有所减弱，环比变化不会太大。
对此，中金固定收益团队给出了三个理由。首先是较好的收益率回报。据普益标准统计，截至3月13日，现金管理类产品近7日、近1月和近3月的年化收益率中位数分别为2.2%、2.24%和2.34%；非现金管理类产品同期年化收益率中位数分别为3.53%、4%和4.11%，显示理财收益率相对存款利率仍有一定优势。
其次，季末回表影响有减弱迹象。从理财产品季末规模变化情况来看，2023年12月理财规模环比减少5000亿元，但受季末存款回表影响较大的现金管理类产品和非现金管理类日开产品收缩规模小于整体下降规模，表明季末回表的影响有所降低。
最后，债市整体表现较好，赚钱效应或加大。2024年以来，赚钱效应较为明显的最小持有期产品规模持续增长，截至3月13日累计增长7800亿元，非现金管理类日开产品规模累计增长约3600亿元，显示在收益率下行期间理财需求增长较快。
从数据来看，理财规模确有明显增长。根据普益的估算，截至2月末，理财存量规模约27.48万亿元，相比1月末增长0.94万亿元。分阶段看，春节前一周增长最多，达到约9800亿元，这或与节前企业发放奖金相关。
机构人士表示，若债牛行情持续，理财产品规模回升可期。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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