部分房贷重定价在即 LPR仍有 ...
金观平：完善维护金融稳定长效机 ...
再跌11%！特斯拉“抛售潮”愈 ...
消费券“大礼包”促消费暖人心 ...
国泰海通：育儿补贴规模或达年均千亿 提振乳品等行业需求
来源：界面新闻 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2025-07-31
7月28日国家育儿补贴制度实施方案公布，“国补”正式进入生育领域，食饮訾猛团队测算年均发放育儿补贴约千亿，有望发挥乘数效应且有加码可能，提振乳品等行业需求。
国家育儿补贴细则正式发布。7月28日国家育儿补贴制度实施方案公布，2025年1月1日起对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴至其年满3周岁，育儿补贴按年发放、现阶段国家基础标准为每孩每年3600元；其中对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。关于资金来源，中央财政自2025年起设立共同财政事权转移支付项目“育儿补贴补助资金”，对东中西部地区予以补助，地方提标部分所需资金由地方财政自行承担。除补贴金额外，我们认为该实施方案有几个方面值得关注，包括：1）强调公平性，确保符合条件的婴幼儿平等享受补贴；2）要求提高发放效率，确保及时足额发放到位，发放渠道明确为有关方的银行卡、社保卡等账户；3）该育儿补贴免征个税。我们认为本次育儿补贴发放条件简明清晰，普惠属性强，有望切实降低生育养育成本，体现了国家层面对于生育及人口问题的高度重视。
据我们测算该政策年均发放育儿补贴约千亿，规模可观。据我们测算，基于对2025年新生儿数量的不同假设，预计2025年政策累计补贴额1000亿元左右。考虑到适龄人口发展趋势，我们预计未来出生人口数将有所减少，单年度补贴额度也将随之降低，但仍为一笔可观的财政支出。作为参考，2024年我国规模以上乳制品企业销售总额5105亿元（不代表居民将补贴全部花费在奶类，相关领域还包括孕产护理、婴童用品、早教、儿童医疗等），本次补贴总额不小。从其他消费品“国补”情况来看，2024年国家统筹安排1500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，2025年增至3000亿，涵盖汽车、家电、家居、数码产品等领域，对消费的拉动作用较为显著。因此我们认为：1）本次补贴力度较强，且还有增量空间；2）补贴受益领域较多，有望发挥乘数效应拉动消费。其中关于第一点，文件指出：①“现阶段”补贴3600元，未来可能调整如提高补贴额；②省市级拟出台其他育儿补贴政策或提标的，论证评估后备案，因此地方层面也有额外补贴的可能。
提振需求，打开想象空间。对乳制品行业而言，全国层面的育儿补贴有望拉动相关乳品消费，尤其是奶粉等，有助于提振板块景气度，加速供需缺口收敛。对于整个消费行业，人口是消费品的基石，此前7月25日国常会部署逐步推行免费学前教育有关举措，随着更多生育相关政策落地实施，我们认为国家层面发力有望延缓人口衰减趋势，有助于提振市场信心，本次育儿“国补”是一个重要信号。
风险提示：乳制品动销持续下滑、奶牛存栏去化不及预期、食品安全风险。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
下一篇：国务院部署两项贷款贴息政策
华夏时讯网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：华夏时讯网” 或“来源：华夏时讯-华夏时讯网”的所有作品，版权均属于 华夏时讯网（本网另有声明的除外）；未经本网授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它 方式使用上述作品；已经与本网签署相关授权使用协议的单位及个人，应注意该等作品中是否有 相应的授权使用限制声明，不得违反该等限制声明，且在授权范围内使用时应注明“来源：华夏 时讯网”或“来源：华夏时讯-华夏时讯网”。违反前述声明者，本网将追究其相关法律责任。2、本网所有的图片作品中，即使注明“来源：华夏时讯网”及/或标有“华夏时讯网(hxsxnews.cn)” 水印，但并不代表本网对该等图片作品享有许可他人使用的权利；已经与本网签署相关授权使用 协议的单位及个人，仅有权在授权范围内使用该等图片中明确注明“华夏时讯网作者XXX摄”或 “华夏时讯-华夏时讯网作者XXX摄”的图片作品，否则，一切不利后果自行承担。
3、凡本网注明 “来源：XXX（非华夏时讯网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更 多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
4、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。
※ 网站总机：010-59447158 有关作品版权事宜请联系：13341002733 邮箱：hxsxnews@163.com
.png)
