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可转债有多火？首日“临停”近乎标配
来源：中国证券报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2020-01-15
1月14日，又有两只转债开盘后被临时停牌半小时。年初以来，可转债持续受到热捧，新债上市首日频频涨超20%，“临停”公告发不停。可转债市场火爆，投资者也纷纷涌入，打新竞争激烈，一签难求。近来网上申购户数创下近两年新高，多只转债打新户数都超过200万户。
“临停”频现
14日，日月转债、振德转债上市，开盘分别涨24.5%、23.98%。不出所料，这两只在上交所上市的转债，开盘后即被临时停牌半小时。上市首日“临停”几乎成了转债上市的标配。
根据上交所相关规定，新转债上市首日，首次涨超20%，将被实施一次临时停牌，时长为30分钟；若之后又涨超30%，则会被实施第二次临时停牌，暂停交易至15:27，盘尾最后三分钟才恢复交易。
而年初以来，大部分转债上市首日开盘价涨幅在20%以上，甚至还有在深交所上市的转债开盘就直奔130元。数据显示，年初以来截至14日，共有15只转债上市，其中，11只开盘价都在120元以上，其中先导转债、国轩转债开盘涨至130元；开盘涨幅未超过20%的四只转债，开盘价最低也涨超12%。
2019年6月以来，可转债市场走出低谷并持续上行。中证转债指数在去年底、今年初还走出“六连涨”行情，并在1月6日盘中涨至356.91点，创下逾四年新高。
数据显示，14日超6成可转债收涨，涨幅最高的是首日上市的日月转债，收涨29.5%；振德转债上市首日收涨19.33%。中证转债指数报收于354.17点，处于近四年高位。
最多超200万户抢筹
可转债的火爆还体现在网上申购户数陡增。14日晚间，东财转2发布中签率公告，网上申购有效申购数量为196.37亿张，假设每户定格申购1万张，申购户数至少也有196万户。
去年11月以来，可转债网上申购户数基本保持在百万级别。而近期网上打新户数已经突破200万户。10日开启网上发行的博威转债，网上有效申购户数至少有248万户，希望转债、百川转债网上申购户数也超200万户。这种现象从2018年以来第一次出现。
网上打新火爆，可转债发行不愁。今年以来发行的公募可转债，全部都只提供了网上打新渠道，此前占比较高的网下申购不见了踪影。数据显示，最近一次是东风转债在2019年12月23日开放过网下申购渠道，网下发行规模为8768万元，而网上发行规模为1.67亿元。从发行结果来看，东风转债网下有效申购户数为3713户，网上有效申购户数达162万户，网下、网上中签率均为0.0107%。
也就是说，自东风转债后，机构投资者和个人投资者都需要在网上申购。对于机构投资者来说，可转债打新不仅难，而且即便中得一签，1000元的面额对于规模庞大的基金和资管计划也没有意义。有业内人士表示，由于打新难，近期很多机构都不得不在二级市场上高价接盘。
展望新年行情，华创证券周冠南团队认为，转债市场经历2019年的上涨，当前时点转债性价比不及2019年初，此外，转债只数迅速扩容，择券难度加大。较看好新能源汽车产业链、5G产业链、房地产后周期产业链、汽车产业链、风电光伏产业链等行业相关转债自上而下的机会，以及优质新券打新和上市后的机会。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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