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同泰基金：未来关注四条投资主线
来源：上海证券报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2020-02-24
平淡、冷静、从容，这是同泰开泰混合基金基金经理杨喆给人的直观印象。这位已经在证券行业打拼超过18年的市场老将，在接受采访时表示：“经历的市场阶段足够长，对投资一定是有意义的。与市场相处的时间越久，就越会懂得如何跟随市场的脉络向前走。我觉得投资本身是一件平淡的事，基金经理需要适应在投资面前没有情感的状态，越是无我，才能越靠近市场。”
据悉，杨喆的从业经历非常丰富，曾在保险公司担任过投连险FOF账户的投资经理，而后在中信证券资管部工作9年时间。伴随着中信资管主动管理规模从10多亿元增长到3000多亿元，杨喆也经历了从策略组负责人、相对收益集合账户主办人到绝对收益账户主办人等多个重要岗位的历练。
多种类型账户的管理经验，让杨喆形成了根据资金属性制定投资方案的习惯。“总体原则是投资策略和产品投资目标、资金投资期限相适应，而持股周期应该尽量短于资金投资周期。”杨喆表示，对于开放式公募基金来说，需要在适度稳健的基础上体现一定的进攻性。“因为投资人需要相对及时的净值正反馈，以加强对持有基金的信任。”
杨喆认为，与过去相比，A股市场资金的反应速度在变快。因此，在把握收益机会的同时，必须敏锐感知行业基本面的投资逻辑变化、市场资金面和投资行为的短期变化，一旦看准机会，就要重点进攻看好的方向，在风控上重点做好组合管理和止盈。
投资策略上，杨喆称，更加注重在相对均衡的基础上顺势而为。其中，相对均衡意味着投资要建立在风控的基础上，顺势而为则体现在仓位择时和行业配置两个方面。
据悉，同泰开泰混合基金覆盖的行业较多，前十大重仓股的持股集中度不是很高。整体来看，其进攻性主要体现在对部分行业、板块的重点偏离，重点配置了电子、通讯、基建装备、建材、金融、化工等领域。
“当前市场在向成长风格转换。”杨喆认为，基于成长性估值的平衡考虑，未来有四条主线值得密切关注：一是科技成长方向，比如5G相关的电子产业链，包括上游的半导体设备、激光和光刻精密加工等核心硬件制造，下游的云计算、VRAR内容、智能汽车、智能家居等关键应用等。二是国产替代相关领域，包括军工、航天、芯片与操作系统、基础标准协议等对信息安全要求程度较高的领域。三是未来可能受益于逆周期政策调节的基建板块。四是新能源汽车产业链。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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