与往年相比，今年的复工潮姗姗来迟。体量如西贝这样的知名餐饮企业，此前亦曾发声“账上的现金撑不过三个月”。实力稍弱、抗风险能力较差的中小企业正面临着生存的压力。

　　值得庆幸的是，国家相关部委及各地政府已相继出台政策扶持中小企业，陆续建立起复工复产调度保障机制。除了政策的帮扶，在机构看来，自救也是打赢这场战“疫”的关键。

　　控制好现金流，建立有效机制

　　赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱曾表示，目前，民营企业，尤其是中小企业为中国创造了80%的就业，70%左右的专利发明权，60%以上的GDP和50%以上的税收。

　　疫情来势汹汹，打了不少中小企业一个措手不及。如何帮助企业共渡难关，打赢这场疫情防控狙击战，已然成为关注的焦点。

　　“自助者天助之”，在投资人看来，控制好现金流是企业成功自救的重中之重。

　　“现金流压力可能是大家面临的共性问题，不少消费零售以及服务型公司可能会有几个月没有多少收入进来，固定成本比较高、库存压力比较大的公司面临的现金流压力会更大。”华创资本合伙人王道平对财经网表示。

　　经纬创投创始人张颖此前也曾分享，对企业经营方面，疫情将造成现金结算变长、变难；物流交付成本升高、交付周期变长；企业销售额下降导致固定成本摊销增加；库存加大倒逼的经营性现金流压力以及流动性风险。

　　“疫情的心理影响更大，不会迅速结束，要格外重视现金。”华创资本合伙人熊伟铭亦对财经网表示。

　　熊伟铭提到，目前现金头寸充裕的公司可以考虑整合标的研究，这可能是一次绝佳的机会。如果现金只有10个月，那么这只是勉强健康，仍然要和团队讨论轮休或者减产等方式尽量减少现金花费，不太可能利用这个机会弯道超车。

　　而对于现金流不足以支撑半年的企业，熊伟铭则表示“建议公司休眠，保持最低战力，疫情过去之后再重启。”

　　在他看来，今天的BATMJ们的创始人们都是经历过当年的疫情冲击的，这个时候其实除了没有物流需求的在线娱乐业务能够繁荣之外，其他业务基本都是停滞，保存实力才是长治久安之道。

　　而对于现金流的合理储备范围，泰合资本管理合伙人郭如意此前曾给出“369”的说法，即：如果假设3个月的业务低于预期，至少留足6个月的融资期，所以至少要留足9个月的现金流。

　　除了现金流方面的压力亟待缓解，九鼎投资认为，受到疫情影响的中小企业要走出困境，眼下还需建立有效机制，在法律法规和地方行政主管部门允许的情况下，恢复正常生产经营活动。

　　“我们发现，很多企业采取线上办公的方式，让员工在家、在岗开展工作，这就是一种有效、可取的机制。” 九鼎投资在接受财经网采访时表示，从中长期来看，中小企业要克服疫情的不利影响，转“危”为“机”，可以围绕两个方面，一是提升效率，强化内控，降低成本；二是创新模式，在业务、商业、运营等方面采取创新的思路和举措。实际上，在任何时期，这两个方面都是企业的生命线，突如其来的疫情让效率和创新的重要性、紧迫性更加凸显。

　　同舟共济，与被投企业共同成长

　　2月7日，中国证券投资基金协会(下称“中基协”)发文表示，当前，私募基金要抓住疫情形势下企业估值下调的机遇，勇于发掘投资机会、大胆投资有发展前景的中小企业、科创企业，不仅能缓解疫情给创业企业带来的资金压力，而且能以偏低的估值投资优质项目、有望获得更高的投资回报，实现与被投中小企业的双赢局面。

　　对于上述号召，九鼎投资认为，私募机构可以从三个方面着手帮助中小企业，一是资金赋能，发挥资金优势，帮助中小企业缓解融资压力；二是管理赋能，发挥管理和人才优势，加强对已投企业管理运营等方面的支持，帮助企业创新、增效，与已投企业共同成长；三是产业赋能，发挥资源优势，与企业共同做好产业布局，帮助企业构建产业协同。

　　那么，机构是否会直接给予企业一些实际的帮助呢？

　　熊伟铭对财经网表示，这个时候也是需要创业者和投资人同舟共济的时候，投资人估计会考虑给予一部分企业过桥资金，这虽然是雪中送炭，但还是要看到未来回报潜力，不会普济天下。

　　光源资本执行懂事薛敏也曾表示，以前一类不太愿意跟一级市场打交道的传统企业家，现在可以把PE和VC的合作视为一种可行的方式，现在很多VC和PE也都很希望在这个时候帮助和支持这样的头部企业。

　　华映资本则认为，对VC/PE机构而言，当下一是需要与被投企业加强连接，共同寻求解决方案；二是应对拟投企业进行更敏锐的筛选和判断。

　　而谈及疫情是否会影响到投资的逻辑，王道平向财经网介绍称，以在线教育为例，具体到不同公司可能会有不同的考量，但共性可能还是企业是不是解决真实的巨大的需求，是不是具备长期的价值不断发展的可能性，以及是否有优秀的团队等。

　　除了私募机构给予部分支持，部分投资人也呼吁还需要相关金融政策的扶持与托底。

　　加华基金创始合伙人宋向前就曾表示，短期来看，专项债与纾困振兴基金在中小微企业缓解经营风险中扮演着重要角色。

　　而问到抒困振兴基金对中小企业实际的效果，九鼎投资对财经网表示，纾困振兴基金的设立和实施有助于受到疫情影响的中小企业克服眼前遭遇的。

　　“从中长期来看，能否让中小企业获得长效的生存和成长，取决于”纾困“的程度，也在于企业自身。比如，对企业的纾困投资仅仅是在财务方面的援助，还是综合了管理、资源、产业的全方位提升；所投企业的经营、发展是否符合市场逻辑，能否变短期输血为造血等等。无论是投资本身还是企业发展，都是持续性、系统性的工作，需要从全生命周期考虑。”九鼎投资称。

　　危中有机，多项政策驰援中小企业

　　疫情为各行各业都带来了一定冲击，但同时，投资人也表示无需盲目悲观。

　　“危中有机，风险投资更多关注变化和创新，这次影响肯定也会带来一些积极的变化。”王道平称。

　　深创投集团执行总经理刘纲则对财经网表示，从另一个角度来看，疫情也是修炼创业者人性和组织系统能力的一次机会。“从中我们也看到餐饮业的一个机会，线下就餐的模式是不是可以变成售卖后厨处理好的菜品？如何把握家庭厨房的机会？”

　　而在华映资本看来，从长期来看，作为民生行业，餐饮行业恢复起来也会比较迅速，属疫情后将率先反弹的行业之一。

　　事实上，投资人对疫后恢复充满信心的背后，是多方利好政策的不断落地。

　　2月1日，人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局联合出台了进一步强化金融支持防控疫情的30条措施。

　　证监会副主席李超则公开表示，鼓励私募基金管理人发挥专业优势，引导更多社会资金流向与防疫抗疫相关的医疗设备、疫苗药品研发生产类企业。

　　中基协同样于2月1日发布疫情防控期间私募基金登记备案相关工作安排的通知，提出针对疫情防控相关领域以及疫情较重地区的金融机构和企业发行的资管产品开辟绿色通道。

　　而面对疫情的冲击，据不完全统计，共有北京、上海、浙江、山东等20多个省、市、区政府不断打出“组合拳”，如“北京16条”“深圳16条”“苏惠十条”“上海28条”等，涵盖金融支持、减税降费、财政补贴、政务服务等多个层面，多措并举切实为中小型企业减轻负担。

　　继2月10日多地有序复工后，诸如辽宁省又针对中小企业发布了25条具体措施；河南省发布支持中小企业20条；江苏省则发布22条政策措施从多方面帮助中小企业等等。