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一线私募：看好“二次上车”机会
来源：中国证券报 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2020-03-02
上周(2月24日至2月28日)，在欧美股市急速下跌影响下，A股市场也出现较大幅度波动。在此背景下，来自多家一线私募机构的最新策略研判观点显示，对A股市场回调之后的进一步表现并不悲观。多家私募机构认为，政策面与经济基本面等因素将为短期市场逐步企稳带来有力支撑。
A股仍显相对强势
从主要股指的具体表现来看，截至上周五(2月28日)收盘时，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指当周分别下跌5.24%、5.58%、5.60%和6.96%。进一步从市值风格角度来看，上周上证50、沪深300等大盘风格指数的下跌幅度，则要略好于创业板指、中小板指、中证500等中小盘风格指数。
值得注意的是，相对于海外其他主要股票市场，上周A股主要股指的表现仍表现出明显的抗跌特征。数据显示，上周道琼斯指数、标普500和纳斯达克等美国股市三大股指，分别重挫12.36%、10.54%和11.49%，英国富时100、德国DAX、法国CAC40等欧洲主要股指的单周跌幅也均超过11%。
在上周成交量放大的背景下，市场整体估值则仍旧运行在历史相对偏低水平。来自Wind的最新统计数据显示，截至上周五收盘时，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指、沪深300等五大指数的最新市盈率(整体法)，分别为12.44倍、26.06倍、29.10倍、56.60倍和11.79倍。从历史纵向对比来看，除创业板指外，其余四大指数的估值水平，均继续处于历史低位水平。
私募研判积极
泊通投资董事长、首席投资官卢洋表示，欧美股市的下跌从上周一就已经开始，从全周来看，A股市场在上周五之前的几个交易日都出现了低开高走，走势相对外盘仍然较强。因此，近期A股调整大致可以归结为春节后快速上涨中的一次修正，市场的调整将为投资者带来“二次上车”的投资机会。特别需要指出的是，春节之后科技股板块中的概念股走势极强，估值持续拉高。这也从另一个侧面显示，当前的货币偏松环境带来的“资产荒”预期。在此背景下，未来一段时间内，投资者仍可在“科技龙头+高股息”两条投资主线之间进行轮动。
石锋资产董事长郭锋表示，上周全球股市和A股市场均出现较大幅度波动。而结合春节之后A股的运行表现和科技股的持续拉升来看，最近几个交易日市场的下跌，会给过度亢奋的市场“泼泼冷水”，对市场局部的高估值进行修复。这对于A股长期行情的展开，反而较为有利和健康。整体来看，石锋资产继续看好A股市场自2016年以来的结构性行情，短期的回调反而是买入优质核心资产的好机会，并将继续保持在大消费、科技和周期行业优秀企业的均衡配置。
凯丰投资进一步分析指出，目前国内疫情防控局势向好，相对于海外市场，避险资金反而可能更容易选择中国市场。另外，国内政策面已经开始有明显的托底措施，财政和货币的宽松力度明显，复工复产逐步推进，也有利于经济基本面的逐步回升。而在资金面方面，春节之后增量资金不断进场，大量新基金也在持续发售，相关因素也对A股形成支撑。总体而言，未来一段时间内，A股预计会比海外市场表现更强。
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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