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融通基金：周期股投资有望迎来高光时刻
来源：中国证券网 作者：《华夏时讯网》编辑 发布时间：2020-05-06
融通基金权益投资总监邹曦表示，2020年危中有机。中国率先地对疫情进行了有效控制，至暗时刻已经过去。“投资是‘买未来’而非‘买过去’，不要浪费任何一次危机。”
基于此判断，邹曦于4月28日正式推出新基金——融通产业趋势。邹曦专注周期，是基建投资的“老司机”。
“目前对国内市场相对乐观，今年大概率是周期股的大年。”邹曦认为，周期股企业有盈利支撑。三月下旬以来，随着房地产项目的复工率提高、基建项目实现满产，水泥的出货量已快速上升，周期股内部的结构性趋势相对明显。
邹曦进一步分析，目前周期核心资产的稳定性较强，业绩持续超预期。随着一季度销售数据、一季报的陆续发布，周期股估值可能获得提升，出现戴维斯双击。“预计二季度、三季度可能会是周期股的高光时刻。”
具体来看，邹曦更看好与内需相关，尤其是与基建投资相关的领域，看好供需结构优化、具有长期增长潜力的周期核心资产，包括工程机械、重卡、水泥等行业的龙头公司。
其中，“工程机械行业或将迎来量价齐升的向上行业景气度。” 邹曦说。今年3月，全国共计销售各类挖掘机械产品4.94万台，较去年3月的销量增长了11.6%。去年3月，全国挖掘机销量创下了历史最高水平。“同时，龙头公司日前纷纷宣布提价，挖掘机、混凝土泵车产品价格将上调5%-10%。”
从水泥行业来看，邹曦认为，在全国没有完全复工的情况下，华东地区、华南地区在3月初的水泥出货量已经达到八成，在历史同期处于最高水平。三月下旬以来，随着房地产复工率的逐步提高、基建项目实现满产，水泥出货量有可能超过历史的最高水平。
就行业格局来看，邹曦表示，去产能后，行业集中度获得提升，基本实现了区域垄断。另外，水泥存在运输半径、不可库存的限制，淡季生产不会对旺季形成冲击。生产可以随开随停，通过减产应对水泥需求的减少。“整体来看，行业在未来五年、十年大概率将保持个位数的盈利增长。”
责任编辑：《华夏时讯网》编辑
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